+7 800 222 999 2
Скоро в эфире
21.08.2019
21 Августа 2019

Центробанк продолжает наращивать запасы золота

Комментирует ведущий эксперт "Международного финансового центра" Владимир Юрьевич Рожанковский.

Ведущий аналитик УК "Горизонт" Владимир Рожанковский.

Ведущий аналитик УК "Горизонт" Владимир Рожанковский. /фото с сайта newmsknews.ru/

Центральный банк России, начиная с 2014 года, активно покупает золото, наращивая золотовалютные резервы именно за счёт золота как такового и освобождаясь от доллара. В итоге по сегодняшним ценам золота у нас в золотовалютных резервах около 20 процентов, то есть почти пятая часть. Наверное, это хорошо. С другой стороны, цена на золото меняется. Сегодня это около 20 процентов, а завтра золото упадёт в цене, и будет сразу 10 процентов. И в этом некоторые наблюдатели и эксперты видят проблему.

ЦБ сокращает вложения в американский долг и покупает золото. Но здесь возникает вопрос. Известно, что золотовалютные резервы формируются на случай чрезвычайных ситуаций. При нынешнем раскладе сил в мировой экономике насколько золото лучше доллара?

В. Рожанковский: Во-первых, я остаюсь "быком" по золоту. Накануне с большим любопытством прочитал мнение моего знакомого Марка Мобиуса, известного управляющего, который большой специалист по развивающимся рынкам и, в частности, по России, который рекомендует вообще золото покупать на любых уровнях. Я не то, что под его сильным влиянием нахожусь, но те же аргументы для себя по поводу золота ещё до чтения этой его статьи выделил.

Меня часто спрашивают, а какой экономический урон от конвертации наиболее ликвидных инструментов, составляющих российские золотовалютные резервы, то есть казначейских облигаций, в золото? Я объясняю, что это не материальный урон, поскольку Россия находится под санкциями и существует риск того, что выплаты по облигациям США, которые находятся у России, могут быть заморожены в режиме действия санкций. Это, может быть, не совсем правильная практика в мире, пока такого не было, но ведь никто же не знает, что будет завтра. Я, например, не исключаю такого риска, что в качестве некой санкционной меры могут быть заморожены выплаты по этим бондам. Значит, риск есть. Но он не математический риск. Я не могу просчитать доходность, которую имели бы американские облигации, тем более, что сейчас ФРС понижает ставку, и уже очень многие говорят о том, что в виду того, что купоны по казначейским облигациям всё меньше и меньше, соответственно, альтернативные инструменты всё более и более становятся интересными. В числе прочих и золото, поскольку оно обладает безусловной ликвидностью. Это так называемый "второй эшелон", выход из которого находится только в наличные деньги (кэш). Но трежериз, те самые казначейские облигации США, – это тоже не первый эшелон. Их часто приравнивают к первому эшелону, но всё-таки наличность – это наличность, а облигации – это облигации. А в условиях санкций это даже для России и не второй эшелон ликвидности, а, скорее, где-то третий. Поэтому в этой ситуации, исходя просто из параметров ликвидности, у нас получается довольно нестандартная ситуация. Наверное, в мире она не везде имеет место быть, но надо просто признать, что в этой ситуации золото, не будучи абсолютным ликвидным инструментом, потому что его действительно надо продать сначала, тем не менее, становится искусственно более высоколиквидным инструментом по отношению к трежериз.

Где-то прошло сообщение, что Россия сейчас находится на первом месте по объёму золота в своих резервах?

В. Рожанковский: Долевая структура золота в золотовалютных резервах у России сейчас самая высокая в мире. Это правда. В прямом выражении у нас золота уже более 20 процентов в структуре ЗВР.

По объёму у России более миллиона тонн золота.

В. Рожанковский: Для нас золото выгодно чем? Мы являемся страной-производителем золота. И мы можем в Гохран закупать его напрямую у отечественных золотодобывающих компаний. Более того, можно всего этого добиться на законодательном уровне. Сейчас различными американскими конспирологами муссируется тезис о создании некой общей валюты между Россией, Китаем и Индией, которая будет как раз обеспечена золотом. Возможно, это будет криптовалюта. Но зачем нужна криптовалюта, нужна обычная международная внутренняя валюта, которая будет средством платежа между странами. Это просто будет некая валюта-расчёт, которая будет обеспечена золотом. А раз она обеспечена золотом, значит, она привязана к котировкам золота. А раз так, у неё отсутствуют все негативные факторы рубля: чрезмерная волатильность, склонность к обесценению и прочее. Думаю, в принципе она реальна, и на самом деле к этому всё идёт. Страны. которые сейчас наращивают золото в структуре своих золотовалютных резервов, потенциально могут действительно вступить в этот клуб спустя какое-то время. Но я не вижу в этом ничего конспирологического.

Субботнее путешествие

Субботнее путешествие

Начало в 09:10 "Хорошее начало"

Рождественский пост в 2020 году начался 28 ноября и продлится до 6 января

Рождественский пост в 2020 году начался 28 ноября и продлится до 6 января

Начало в 09:21 "Хорошее начало"

140 лет со дня рождения Александра Блока

140 лет со дня рождения Александра Блока

Начало в 09:30 "Хорошее начало"

Доверительный разговор

Начало в 09:45 Доверительный разговор

"Вести"

"Вести"

Начало в 10:00 "Вести"

Субботний позитив

Субботний позитив

Начало в 10:10 "Хорошее начало"

Учёные сравнили пользу от свежих плодов и от сухофруктов

Учёные сравнили пользу от свежих плодов и от сухофруктов

Начало в 10:28 "Хорошее начало"

"Вести"

"Вести"

Начало в 11:00 "Вести"

Субботний калейдоскоп

Субботний калейдоскоп

Начало в 11:10 "Хорошее начало"

Андрей Ургант, поздравляем с днем рождения!

Андрей Ургант, поздравляем с днем рождения!

Начало в 11:45 "Хорошее начало"

"Вести"

"Вести"

Начало в 12:00 "Вести"

Мадагаскар – удивительный мир дикой природы

Мадагаскар – удивительный мир дикой природы

Начало в 12:10 "О животных" с Иваном Затевахиным

Музыкальная программа

Музыкальная программа

Начало в 12:35 Музыкальная программа

"Вести"

"Вести"

Начало в 13:00 "Вести"

Нарушения прав пациентов – кто виноват и что делать

Нарушения прав пациентов – кто виноват и что делать

Начало в 13:10 "Посоветуйте, доктор"

"Вести"

"Вести"

Начало в 14:00 "Вести"

На связи со студией Интарс Бусулис

На связи со студией Интарс Бусулис

Начало в 14:10 "Виражи времени"

"Вести"

"Вести"

Начало в 15:00 "Вести"

Уильям Шекспир "Конец – делу венец"

Уильям Шекспир "Конец – делу венец"

Начало в 15:10 "Театр у микрофона"

"Вести"

"Вести"

Начало в 16:00 "Вести"

Уильям Шекспир "Конец – делу венец". Продолжение

Уильям Шекспир "Конец – делу венец". Продолжение

Начало в 16:10 "Театр у микрофона"

"Вести"

"Вести"

Начало в 17:00 "Вести"

В гостях у Дианы Гурцкой – заслуженная артистка России этно-поп певица Варвара

В гостях у Дианы Гурцкой – заслуженная артистка России этно-поп певица Варвара

Начало в 17:10 "Дорогая передача"

"Вести"

"Вести"

Начало в 18:00 "Вести"

Информационно-развлекательный дайджест недели

Информационно-развлекательный дайджест недели

Начало в 18:10 "Нашли время"

"Вести"

"Вести"

Начало в 19:00 "Вести"

Информационно-развлекательный дайджест недели

Информационно-развлекательный дайджест недели

Начало в 19:10 "Нашли время"

"Вести"

"Вести"

Начало в 20:00 "Вести"

Николай Миклухо-Маклай

Николай Миклухо-Маклай

Начало в 20:10 "Радио Док"

"Вести"

"Вести"

Начало в 21:00 "Вести"

"Встреча с песней"

"Встреча с песней"

Начало в 21:10 "Встреча с песней"

Прямой эфир
Радио России
Радио России FM

Программа